En este episodio de nuestro podcast financiero…
Abordamos un tema de gran relevancia en el contexto actual: la volatilidad en los mercados financieros y cómo esta puede generar oportunidades de inversión.
Acompañados por Almudena Mendaza, directora de Ventas para Iberia en GENERALI Asset Management y Pepe Rosa, director comercial de productos financieros en GENERALI desglosamos las implicaciones de las políticas comerciales de Trump, su impacto en la economía global y en las finanzas personales de todos los ciudadanos.
Aranceles Trump y guerra comercial ¿por qué están dando tanto de que hablar? ¿Cómo van a afectarnos?
Almudena comienza haciéndonos un resumen actual del panorama macroeconómico:
Las políticas de Trump, especialmente los aranceles, han sido muy agresivas y han iniciado una guerra comercial abrupta. Estas políticas son inflacionistas y buscan generar un impacto en la economía global, no solo en la estadounidense.
La estrategia política de Trump está diseñada para influir en las elecciones futuras del Congreso y el Senado de Estados Unidos.
¿Qué consecuencias tiene esto para todos nosotros en general? Almudena apunta a que esta guerra comercial afecta el coste de bienes y servicios debido a la globalización. Los mercados financieros son muy sensibles a los cambios macroeconómicos y reflejan esta volatilidad.
Aunque esta incertidumbre macroeconómica y geopolítica, incluyendo conflictos como los de Ucrania y Palestina, contribuye a la volatilidad de los mercados, esta volatilidad no debe ser vista negativamente ya que puede generar oportunidades de inversión.
Las compañías están en buena salud financiera, lo que permite encontrar oportunidades en distintos activos.
Además, se espera que la inflación en Europa siga controlada ya que el Banco Central Europeo ha manejado bien el balance entre tipos de interés y crecimiento. Europa continuará creciendo, aunque lentamente, y esto puede ser positivo para los consumidores, con hipotecas a la baja.
Pepe, por su parte, añade que Trump busca modificar el orden comercial establecido, especialmente en relación con China, que se ha convertido en un gigante productivo. Su manera de negociar es agresiva, comenzando desde muy arriba y luego ajustando.
Las políticas de Trump tienen consecuencias significativas en el comercio global. Estados Unidos está en proceso de cambiar su enfoque comercial con la entrada de Trump como presidente.
Además, Pepe añade que las delegaciones de China y Estados Unidos están en reuniones para llegar a un entendimiento, lo cual es necesario para estabilizar la situación
El resultado de estas políticas de Trump afectará a los ciudadanos y a los productos que exportamos e importamos.
La guerra comercial tiene repercusiones en temas enquistados en Europa, como el conflicto de Ucrania y, además, se unen otros conflictos adicionales, como el de India y Pakistán y que también puede afectar el orden comercial y económico.
La situación es incierta, pero se espera que eventualmente todo vuelva a su sitio.
A pesar de la volatilidad, surgen oportunidades magníficas para invertir. Es importante mantener la calma y aprovechar estas oportunidades.
¿Es momento de cambiar nuestra política de ahorro o inversión?
Almudena nos responde con una recomendación, mantener la política de inversión y ahorro. La volatilidad siempre estará presente en los mercados, pero no debe cambiar nuestra política de ahorro e inversión. Es importante seguir invirtiendo y ahorrando a largo plazo, incluso en tiempos de volatilidad. Invertir de manera periódica ayuda a compensar las pérdidas en momentos de volatilidad. La inversión constante permite construir una cartera sólida a largo plazo.
Además, Almudena nos hace la siguiente previsión: se espera una inflación en Europa en torno al 2,4%, y tipos de interés alrededor del 2%. Mantener el dinero parado en una cuenta no es recomendable, ya que la inflación puede superar la remuneración de la cuenta.
Es crucial mantener el perfil de riesgo y temporal, y estar cerca de nuestros expertos y asesores. Hacer cambios en las carteras puede ser beneficioso, pero desinvertir en momentos de volatilidad, o hacer un Market timing, es prácticamente imposible de acertar.
Mantener la calma, usar el sentido común y revisar la liquidez, ya que mantener nuestro dinero parado puede resultar en pérdida de poder adquisitivo debido a la inflación.
Pepe hace alusión a Warren Buffet, quien destaca la importancia de mantener la tranquilidad cuando todo el mundo va en una dirección. Los momentos de volatilidad son oportunidades para entrar en el mercado.
Como apuntábamos a finales de año, los mercados estaban en máximos históricos, lo que no era un buen momento para entrar, pero los mercados periódicamente corrigen, y estos momentos actuales de volatilidad pueden ser aprovechados para invertir.
Sobre mantener la inversión o no, nos recuerda que las personas que ya han deshecho sus inversiones se están perdiendo el reciente rally del mercado. Es crucial mantener la inversión durante la volatilidad para no perder oportunidades de mercado.
Y efectivamente, se pueden hacer pequeños cambios dentro de una cartera, dependiendo del interés en ciertos sectores, pero sin salir del mercado.
Pepe añade que la prima periódica es especialmente beneficiosa en momentos de volatilidad. Ahorrar con una aportación mensual periódica permite comprar en distintos momentos del año, aprovechando las bajadas y subidas del mercado. Esta prima periódica reduce la volatilidad de una cartera y es una estrategia de ahorro a largo plazo.
La importancia de empezar a ahorrar cuanto antes explicada con un ejemplo sobre el interés compuesto…
Tras las intervenciones de nuestros invitados, Pablo nos resume las ideas principales: es crucial estar al tanto de las noticias macroeconómicas, del mercado financiero, así como mantener la constancia y la filosofía de inversión fundamental.
Además, resalta también la importancia de comenzar a ahorrar e invertir lo antes posible con un ejemplo muy gráfico del blog Gestión Pasiva.
El interés compuesto, descrito por Einstein como la fuerza más poderosa del universo, juega un papel crucial en el crecimiento del ahorro.
- Ahorrar €200 al mes desde los 20 años hasta los 65 años resulta en un total de €108.000 aportados.
- Ahorrar la misma cantidad desde los 35 años hasta los 65 años resulta en un total de €72.000 aportados.
- La diferencia en aportaciones entre empezar a los 20 años y a los 35 años es de €36.000.
¿Cómo se ve el impacto del interés compuesto en este caso?
- Empezar a ahorrar a los 20 años podría resultar en un capital final de €1.004.000 al jubilarse.
- Empezar a ahorrar a los 35 años podría resultar en un capital final de €296.000 al jubilarse.
- La diferencia de 15 años en el inicio del ahorro puede generar una diferencia de más de €700.000 en el capital final.
Con este ejemplo sobre la mesa, Almudena nos comenta lo motivador que resulta y como muestra claramente los beneficios de empezar a ahorrar cuanto antes. No es necesario tener un gran patrimonio o ingresos altos para invertir y acceder a mercados financieros.
Es un error pensar que solo los inversores profesionales o cualificados pueden aprovechar las oportunidades de inversión. La inversión no requiere grandes ingresos; incluso pequeñas aportaciones periódicas pueden convertir a un ahorrador en un inversor.
También nos apunta la principal diferencia entre ahorrador e inversor. La línea entre ahorrador e inversor es fina; con aportaciones periódicas, un ahorrador puede convertirse en inversor. El capital se multiplica gracias al interés compuesto, que es una realidad matemática.
Además, los ciclos económicos, incluyendo la volatilidad, están presentes en este ejemplo práctico, ya que, a pesar de la volatilidad, los importes acumulados son muy interesantes de cara a la jubilación. El interés compuesto es una fuerza poderosa que funciona a largo plazo.
Pepe, por su parte nos resalta que empezar a invertir temprano, crear un colchón financiero y mantener una buena organización de los ingresos son claves para lograr confianza y estabilidad financiera a largo plazo.
¿Quieres ver la tabla que mencionamos en el episodio? Visita el blog Gestión Pasiva.
El mito financiero del episodio: tener dinero en el Banco es lo más seguro
Almudena nos responde que el mito financiero de este episodio tiene una doble cara:
Por un lado, efectivamente, los bancos son entidades reguladas y el sistema financiero en España es muy solvente, así que, desde el punto de vista de seguridad jurídica, no se puede desmitificar la idea de que tener dinero en el banco es seguro.
Desde el punto de vista de rentabilidad, en cambio, tener el dinero parado en el banco no es recomendable debido a la inflación.
Almudena añade, en relación con el riesgo de la inversión que existen oportunidades de inversión adecuadas a diferentes niveles de riesgo. El nivel de riesgo en la inversión debe ser compatible con el apetito de riesgo de cada persona y nos vuelve a traer a este episodio la figura de Warren Buffet, quien sugiere que el nivel de riesgo lo marca uno mismo y su comodidad al dormir; si uno duerme bien, está invirtiendo bien.
Tener dinero en el banco, efectivamente, es útil para necesidades de liquidez y gastos inmediatos. Es importante mantener un pequeño remanente, pero no desde el punto de vista de la rentabilidad, no es recomendable, y menos desde el punto de vista del entorno actual, tener todo el dinero parado en una cuenta bancaria.
Para Pepe, es bueno tener dinero en un banco solvente, lo importante es no mantener el dinero parado. Siguiendo el consejo de Warren Buffet, el dinero debe estar en movimiento para generar más dinero. La inflación es un problema, pero se pueden obtener rendimientos adicionales invirtiendo.
Además, indica, como anteriormente señalaba Almudena que Cada persona tiene un perfil de riesgo y expectativas diferentes y que es crucial que las inversiones se adapten a este perfil para ser efectivas.
¿Cuánto debo destinar al ahorro? ¿Y a invertir?
Almudena responde que, para una persona que tenga una nómina y viva de ella es esencial hacer una buena planificación patrimonial, independientemente de los ingresos o el patrimonio. Esta planificación debe basarse en el perfil de riesgo y las necesidades de liquidez de cada persona proveyendo pagos y necesidades financieras a corto plazo.
Mantener entre un 10% y un 15% de los fondos en liquidez es una práctica común y razonable, liquidez para cubrir imprevistos y aprovechar nuevas oportunidades de inversión. Los gestores de fondos, por ejemplo, mantienen una liquidez estructural similar para necesidades y oportunidades. Enfoque que puede aplicarse a las finanzas personales para una gestión efectiva.
El resto de los fondos debe estar invertido o ahorrado de manera que genere rendimientos.
Para Pepe es crucial que los jóvenes, especialmente aquellos que están comenzando a generar ingresos, establezcan prioridades y administren bien sus recursos. Administrar no significa renunciar a nada, sino controlar el presupuesto. Esto proporciona confianza y seguridad, asegurando un futuro más cierto.
La relación con el dinero es fundamentalmente una relación con el presupuesto y para ello la disciplina en la gestión de las finanzas es clave. Aquellos que ganan más y generan más ingresos son los que más ahorran.
Además, apunta Pepe que tenemos más poder sobre nuestras finanzas de lo que creemos y que con una buena organización y disciplina, podemos mejorar significativamente nuestra situación financiera.
Consejo para jóvenes
Para Almudena, el ejemplo práctico antes presentado es muy motivador y muestra claramente los beneficios de empezar a ahorrar cuanto antes. No es necesario comenzar ahorrando grandes cantidades; se puede empezar con pequeñas aportaciones y aumentarlas a medida que aumentan los ingresos.
Nos lanza también una reflexión personal sobre el ahorro y es que es difícil pensar en el ahorro cuando se es joven, pero es importante comenzar lo antes posible. La experiencia personal muestra que empezar a ahorrar tarde puede llevar a arrepentimientos.
Los jóvenes a menudo buscan rentabilidades explosivas, lo que puede ser similar a apostar en un casino, pero es más efectivo tener asesoramiento, una visión patrimonial y una estrategia de inversión a largo plazo.
Aportar de manera constante es clave para construir un patrimonio sólido y en este sentido es crucial implantar una cultura financiera desde jóvenes. La cultura financiera no es solo conocer terminología complicada, sino entender la importancia de ahorrar e invertir para asegurar tranquilidad en el futuro.
Reflexión final de nuestros participantes
Almudena nos apunta su reflexión final de la siguiente manera:
- Para aquellos que ya tienen ahorros e inversiones, es importante no entrar en pánico ni tomar decisiones precipitadas en momentos de incertidumbre. Mantener la calma y una perspectiva a largo plazo es crucial. Uno de los mayores errores que se suelen cometer es tomar decisiones equivocadas en momentos de volatilidad.
- Para aquellos que están empezando o que este podcast los anime a comenzar a ahorrar, es un buen momento para destinar parte de sus ingresos a invertir y ahorrar. No es recomendable dejar el dinero parado en la cuenta, esperando a que florezca. Este es posiblemente uno de los mejores consejos y una de las máximas de la educación financiera.
Pepe, por su parte nos resume su reflexión nombrando de nuevo a Warren Buffet quién señaló que la psicología de masas puede convertirse en una oportunidad para quienes logran desapegarse un poco emocionalmente del mercado: «Haremos muchas mejores ofertas cuando la gente sea más pesimista». Remarcaba que las emociones pueden ser grandes enemigas de las decisiones racionales.
Otra reflexión suya que recuerda es sobre la importancia de rodearse de las personas adecuadas, decía que debemos rodearnos de personas que nos hagan ser mejores. También hablaba de su crianza, de los amigos que había tenido y que le habían ayudado a ser quien es. Sobre todo, valoraba la suerte que tuvo al elegir a su pareja. Decía que todos estos puntos eran tan relevantes como las decisiones que había tomado en inversión.
Tu vida progresará en la dirección que tomes todas esas decisiones.
Pablo cierra el episodio lanzando su reflexión haciendo alusión a la famosa frase de Warren Buffer: No es necesario hacer cosas extraordinarias para obtener resultados extraordinarios.
Una frase que invita, según Pablo, a ser sistemático, a ser consistente en todo, no solamente en inversión, sino también en los esfuerzos, en los entrenamientos, en el día a día, en la relación con las personas, en la relación con tu pareja. La consistencia, ese pequeño empujón diario y tratar de ser un mejor cada día y es lo que marca la diferencia.
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Recomendaciones de libros y películas
- La infiltrada, película de Arantxa Echevarría.
- Trilogía de libros de de Jacobo Bergareche
- Cómo ser Warren Buffet, documental en Prime Video.
- Un paseo aleatorio por Wall Street, libro de Burton Malkiel
- El fundador, película en Prime Video
